- Project Runeberg -  Svensk Tidskrift / Sjunde årgången. 1917 /
499

(1870-1940)
Table of Contents / Innehåll | << Previous | Next >>
  Project Runeberg | Like | Catalog | Recent Changes | Donate | Comments? |   

Full resolution (TIFF) - On this page / på denna sida - Sidor ...

scanned image

<< prev. page << föreg. sida <<     >> nästa sida >> next page >>


Below is the raw OCR text from the above scanned image. Do you see an error? Proofread the page now!
Här nedan syns maskintolkade texten från faksimilbilden ovan. Ser du något fel? Korrekturläs sidan nu!

This page has never been proofread. / Denna sida har aldrig korrekturlästs.

BANKERNAS RÄTT TILL AKTIEFÖRVÄRF

49*)

på styrelserna i emissionsbolag, hvilkas direktörer kunna bruka
sin makt att öka, minska eller alldeles utplåna järnvägsbolagens
aktiekapital, alltefter som de därigenom själfva kunna göra
vinster på börsen. De kunna drifva upp kurserna genom en
oväntad utdelning eller pressa ned dem genom att indraga en väntad
sådan. De kunna vattna ut kapitalet genom en ny emission
utan någon proportionsvis motsvarande ökning i bolagets
produktiva tillgångar, eller de kunna ådraga det skulder och
därigenom lägga oanade förpliktelser på aktionärernas egendom.
Sådana transaktioner påverka icke blott aktionärernas
förmögenhet, medan dessa hållas i okunnighet om hvad som försiggår,
utan också aktier i liknande företag på grund af börsens
allmänna slamning. Finansiell spoliering af järnvägsföretag
(rail-road wrecking) var vanligare under de senaste 50 åren på
1800-talet än nu, men det finnes likväl några lysande exempel i
spillrorna af våra nuvarande spårvägsbolag».

För Tysklands del belyses saken af en undersökning om den
stora och ansedda banken Discontogesellschafts
industriemissioner under åren 1898 till 1900. Af 22 emissioner till ett
sammanlagdt belopp af c:a 220 millioner mark i 12 företag
visade 15 i början af 1902 kursförluster men endast 7
kursvinster. De största kursavancerna voro 28 och 36% i
förhållande till emissionskurserna, de största kursförlusterna gingo
upp till 6172, 628/4, 66, 81Y2, 107 och 122%’. Medan
kursvinsterna i intet fall stego högre än till 22% af det investerade
kapitalet, uppgingo samma kursförluster i fyra bolag till resp.
32.2, 36.2, 40.4 och 68.5 %. Åtta emissioner voro regelrätta
öfverkapitaliseringar. Totalvärdet af dessa åtta emissioner
utgjorde 147.02 millioner, och på dessa hvilade i början af 1902
en förlust för allmänheten af 60.48 millioner mark. Bland
företagen är då icke inräknadt Discontogesellschafts och mången
tysk kapitalists slora sorgebarn, det bekanta järnverket
Dort-munder. Union. Af emitterade 102.45 millioner mark
Unionaktier ha 56.25 millioner afskrifvits vid olika »saneringar» och
för det återstående aktiekapitalet 46.2 millioner noterades vid
ofvannämnda tidpunkt en kurs af blott 40%! Kapitalplacerarne
ha här i det stora hela icke haft anledning att rosa marknaden
och dock var den finansierande emissionsbanken i dessa fall ett
institut, som kan sägas åtnjuta en obegränsad emissionskredit.
Det må också påpekas, att dessa emissioner försiggingo efter

<< prev. page << föreg. sida <<     >> nästa sida >> next page >>


Project Runeberg, Sat Nov 21 03:53:16 2020 (aronsson) (download) << Previous Next >>
http://runeberg.org/svtidskr/1917/0505.html

Valid HTML 4.0! All our files are DRM-free