Full resolution (JPEG) - On this page / på denna sida - Anbringelse af Penge. Af Kontorchef E. Meyer - Børspapirer i Almindelighed
<< prev. page << föreg. sida << >> nästa sida >> next page >>
Below is the raw OCR text
from the above scanned image.
Do you see an error? Proofread the page now!
Här nedan syns maskintolkade texten från faksimilbilden ovan.
Ser du något fel? Korrekturläs sidan nu!
This page has never been proofread. / Denna sida har aldrig korrekturlästs.
100 Kroner. En Kurs af 97 for en vis Art Kreditforeningsobligationer
f. Eks. betyder altsaa, at der betales 97 Kroner for hver 100 Kroner,
som Papiret lyder paa. Ved Betragtning af de Forhold, der bestemme
Kursen, ville vi foreløbig se paa Obligationerne, idet der med Hen-
syn til Aktier gør sig nogle særlige Forhold gældende. Enhver Obli-
gation er et Gældsbevis, som lyder paa Kapital og en vis aarlig Rente.
En fireprocents Obligation paa 100 Kroner giver aarlig en fast Rente-
sum af fire Kroner, medens en femprocents Obligation af samme
Størrelse giver fem Kroner aarlig. At købe saadanne Obligationer
betyder derfor at tilkøbe sig Retten til aarlig at hæve henholdsvis
fire eller fem Kroner — foruden den eventuelle Udsigt til at faa
Kapitalbeløbet tilbagebetalt. Ved Fastsættelsen af Prisen tages der
naturligvis Hensyn til den Sikkerhed, som man mener, at Papiiet
byder. Jo større Sikkerheden er, desto højere bliver Kursen under
i øvrigt lige Forhold. Det næste Moment er den Rente, som Papiret
giver, sammenlignet med den almindelige Rentefod. Ifald den almin-
delige Rentefod er fem Procent, kan man for en fuldstændig sikkei
femprocents Obligation paa 100 Kroner give 100. (Dette kaldes i
Børssproget pari, d. v. s. at Prisen, der betales, er lig med Papirets
paalydende Værdi). Hvis Papiret bærer en lavere Rente, kan man
kun give en lavere Kurs. Vil man sikre sig fem Procent af sine
Penge, kan man for et Papir, der stadig giver en aarlig Rente af
fire Kroner, kun betale 80 Kroner. Saafremt der ikke er andre Hen
syn at tage, bliver Kursen altsaa 80, ligesom den under samme For-
hold for et Papir, der giver en aarlig Rente af seks Kroner, vdde
blive 120. Imidlertid spiller Kapitalens eventuelle Tilbagebetaling og-
saa en Rolle. Hvis der er Udsigt til, at de to Papirer — det fire-
procents og det seksprocents — om kort Tid ville blive tilbagebetalte
med deres paalydende Beløb, kan man give mere end 80 for det fire-
procents, medens man ikke kan give fulde 120 for det seksprocents.
Ved at give over 80 for det førstnævnte faar man ganske vist fore-
løbig ikke de ønskede fem Procent i aarlig Rente, men dette kan —
naar man blot giver mindre end 100 — opvejes af, at man ved Til-
bagebetalingen vinder Forskellen mellem 100 og den lavere Pris, man
har betalt. Paa samme Maade opvejes ved den seksprocents Obliga-
tion, idet man betaler mellem 100 og 120, den højere Rente, man
foreløbig faar, af det Kapitaltab, man lider ved Tilbagebetalingen
med 100.
Den Indflydelse, som Forholdet mellem den almindelige Rentefod
og den Rente, som Obligationen giver, øver paa Kursen, giver For-
klaringen paa de Kurssvingninger, Papirer kunne være underkastede
gennem Tiderne, selv om der ikke sker nogen Forandring i Hen-
seende til deres Sikkerhed eller øvrige Forhold. Hovedaarsagen er
<< prev. page << föreg. sida << >> nästa sida >> next page >>
