Full resolution (JPEG) - On this page / på denna sida - Johan Vogt: 1930
<< prev. page << föreg. sida << >> nästa sida >> next page >>
Below is the raw OCR text
from the above scanned image.
Do you see an error? Proofread the page now!
Här nedan syns maskintolkade texten från faksimilbilden ovan.
Ser du något fel? Korrekturläs sidan nu!
This page has never been proofread. / Denna sida har aldrig korrekturlästs.
Johan Vogt.
forhold som inntil året 1929 bestod mellem gullets produk
sjonsomkostninger og det internasjonale prisnivå, er allerede
idag, ett år efter krisens utbrudd, i vesentlig grad bragt til
utjevning. Prisnivået er idag i England praktisk talt likt
førkrigsnivået. Economists prisindeks, som i året 1929 lå på
et nivå på 133, utgjorde i november 1930 102. Prisnivået
ligger idag i land som Frankrike, Polen og Ungarn allerede
tildels betydelig under førkrigsnivået. Vi har med andre ord
i det forløpne år gjennemlevd en prisrevolusjon med et
ganske usedvanlig hurtig tempo. Man kunde ennu ved be
gynnelsen av dette prisfall betrakte denne prosess som en
i sig seiv naturlig tilpassningsprosess til det «normale» pris
nivå, det nivå som uttrykker det reelle bytteforhold mellem
gullet og andre varer. Vi kan dog idag, idet vi allerede nu
nærmer oss avslutningen på denne prisrevolusjon og idet vi
står midt inne i en produksjonstilbakegang av helt abnorme
dimensjoner, ikke mere betrakte dette prisfall bare som ut
trykket for en sådan normal tilpassningsprosess. Prisfallets
hurtighet, krisens voldsomhet, bærer et utvetydig bud om
underliggende kriseårsaker med selvstendig eksplosiv kraft.
Man har fra enkelte hold vært tilbøielig til å ville be
trakte den nuværende verdenskrise bare som et resultat av
en «feilaktig» diskontopolitik og kreditt-politikk. Professor
Cassel har stått i første rekke som representanten for denne
betraktningsmåte: «Tyvärr har Federal Reserve Systemet,»
således vurderer Cassel verdenskrisen i april 1930, et halvt
år efter omslaget, «under senare hälften av 1929 genom en
alltför stram kreditt-politik framtvingat en nedpressning av
den amerikanska prisnivåen ...» De høie diskonto-satser
sommeren 1929, konsekvensen av den internasjonale kamp
om gullet og av den amerikanske børsspekulasjons kapital
tilsugning fra Europa, dannet helt utvilsomt den umiddelbare
foranledning til kursfallet i New York høsten 1929. Denne
sammenheng mellem rente-forhøielser og kursfall er i sig
seiv av elementær art. Stigende rente-satser vil alltid rent
automatisk tendere til nedpresning av verdipapirenes kurs
nivå. De amerikanske diskonto-satser blev dog allerede i
november 1929 redusert til 4Vs pct., og er i løpet av 1930 efter
hvert redusert helt ned til 2 pct. Vi har i det forløpne år på
det internasjonale pengemarked hatt helt ekstraordinært lave
44
<< prev. page << föreg. sida << >> nästa sida >> next page >>
